3 月 27 日，港股上市公司中手游（0302.HK）公布 2024 年度事迹叙述。叙述线路，截止 2024 年 12 月 31 日止年度，收入为东谈主民币 19.3 亿元东谈主民币，经调遣净吃亏为 20.8亿元东谈主民币。国外业务收入占公司收益的比重达到 14.1%。吃亏原因主要在于，多款技俩独特是自研中枢游戏《仙剑世界》脱期上线，其上线后推崇亦未达预期。此外男同 打屁股，中手游计提较大的商誉减值和投资减值以极端他非经营性开支，这对 2024 年财务事迹变成了较大压力。

　　尽管面对行业竞争加重及部分技俩脱期等多重挑战，中手游通过策略调遣、本钱规定及群众化布局，为全面利润回收期奠定基础。

　　国外市集营收孝顺握续普及，小游戏板块渐入佳境

　　事迹期内，共上线3款IP宏构游戏和3款改进小游戏。1 月上线的《斗罗大陆：史莱克学院》，上线首月荣登苹果商店免费榜榜首，月活水过亿；6 月上线的《斗破天穹：巅峰对决》，上线首月在苹果商店免费榜中位居第二；9 月上线的《斗罗大陆：逆转时空》，上线首月斩获 iOS 免费榜第一。

　　值得一提的是，小游戏业务推崇颇为亮眼。《消个锤子》还是上线，便强势冲上微信游戏畅销榜第 32 位，在小游戏塔防三合排斥品类游戏中独占鳌头。《主公别跑》在叙述期内多个月份活水超千万。包括过往年度上线的小游戏《凌雪战纪》和《全民枪神：边境王者》等多款小游戏在内，有用彭胀了轻度游戏玩家群体数目，普及了新增用户及活跃用户领域。

　　要道事迹办法方面，截止 2024 年 12 月 31 日，中手游新注册用户总额超 7453.6 万名，新增约 7450 万用户；月平均活跃用户数约 1471.3 万名；月平均付用度户数约 101.5 万名；ARPPU 达东谈主民币 158.5 元。不外，由于叙述期内新上线的部分游戏技俩市集推崇未达预期，且多款过往年度已上线的技俩步入生命周期晚期，平均每月活跃用户数、平均每月付用度户数及 ARPPU 均有所下滑。

　　同期，中手游不断深刻群众布局，国外收入领域及占比握续攀升。2024 年国外业务营收达 2.72 亿，占比达 14.1%。其中，《新仙剑奇侠传之挥剑问情》于 2023 年 12 月上线后，在港澳台上线首月便一举夺得 iOS 免费游戏榜第一、香港及澳门 iOS 畅销游戏榜第一、台湾地区 iOS 畅销游戏榜第三。《斗罗大陆：史莱克学院》8 月上线，上线首周便荣登港澳台三地 iOS 免费游戏榜第一，香港畅销游戏榜第四、台湾畅销游戏榜第七。两款家具的超卓推崇为国外事迹提供了有劲撑握。

　　在新游稳步鼓动的同期，此前已上线的游戏也为中手游带来了踏实收益。《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《新射雕群侠传之铁血赤忱》、《帆海王热血航路》、《真・三国无双 霸》及《帆海王英雄之路》等多款已上线运营的 IP 宏构游戏，以及已上线运营的改进小游戏《凌霄战记》和《全民枪神：边境王者》等，在 2024 年握续为公司孝顺收入与利润。

　　策略调遣步入利润获利期，业务策略改善驱动增长

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　　预测 2025 年，中手游明确践诺 “业务聚焦 + 本钱规定” 的发展策略，将笃定性业务作念精作念深。

　　新的策略调遣包括：作念精作念深 IP 宏构游戏；深耕港澳台市集，并于 2025 年进一步开拓日、韩、东南亚市集；发力小游戏市集，力求成为国内头部小游戏刊行商；优化自主研发团队，聚焦听说品类游戏和改进小游戏研发。

　　其中，针对 IP 宏构游戏方面，明确三大策略成分：取舍中枢粉丝明确的 IP 进行独占协调，取舍粉丝群体明确、市集热度高且未被充分开采的 IP 游戏；匹配 IP 属性与玩法，兼顾小游戏及国外市集；严格把控开采周期与本钱，普及立项得手率。

　　在中手游 2025 年筹划于中国大陆地区、港澳台地区及国外上线的 18 款游戏中，有 11 款均为 IP 游戏新品，如《三千幻世》、《聊天群的泛泛生存》、《奥特曼：光之战士》、《火影忍者：木叶能手》、《新三国志曹操传》、《新镇魂街》、《代号：暗夜听说》以及《斗破天穹：巅峰对决》、《斗罗大陆：逆转时空》、《斗罗大陆：史莱克学院》、《真·三国无双 霸》。上述家具基于领有超高热度的 IP 改编而成，集会中手游恒久积存的 IP 游戏刊行劝诫，有望从中挖掘出新的爆款和长青游戏。大部分家具均已获版号。

　　其中，《奥特曼：光之战士》版号苦求已于2025年1月取得批准。看成一款全系列奥特曼正版授权的 3D 搏斗卡牌游戏，《奥特曼：光之战士》打造了传神的搏斗场景和动作，重现奥特曼与怪兽的激燃对决。游戏筹划于暑期上线。

　　获《火影忍者》动画制作委员会正版授权，由中手游独家刊行的正版舍弃卡牌手游《火影忍者：木叶能手》已于 2024 年 8 月开启上线前的玩家预约，于 2024 年 12 月开启测试，并筹划于 2025 年上半年上线。《火影忍者：木叶能手》是一款火影舍弃卡牌手游，玩家在游戏中将随从原班声优再度再会鸣东谈主、佐助、小樱、卡卡西等经典变装，千里浸式感受竖屏新视角带来的策略乐趣。《新镇魂街》以哔哩哔哩热血国漫 IP《镇魂街》动画为创作原本，构建了一个充满玄幻颜色的东谈主灵共存世界。该游戏筹划于 2025 年下半年上线。

　　国外业务方面，中手游将进一步拓展国外市集，聚焦亚洲高后劲区域。以刊行游戏营业化数据已在国内市集考证锻练的游戏家具为主，确保国外市集刊行得手率。中手游将在过往得手刊行的月活水过亿东谈主民币的《新射雕群侠传之铁血赤忱》，以及《真・三国无双 霸》和《新仙剑奇侠传之挥剑问情》等基础上，不绝在港澳台地区推出《斗破天穹：巅峰对决》，在亚洲地区推出《毒头东谈主GO》《斗罗大陆：逆转时空》《新三国志曹操传》，在日本推出《真・三国无双 霸》游戏。

　　小游戏方面，中手游将握续发力小游戏市集并霸占轻量化赛谈，由腾讯官方数据统计线路，小游戏的付用度户和传统手游市集的付用度户重合度唯一 35%，斟酌小游戏将成为中手游 2025 年全新业务增长点。2025 年 1 月上线的 APP + 小游戏《春秋玄奇》，上线 2 个月累计活水过亿，在微信游戏畅销榜上从 24 位一起冲至最高第 9 位，营收推崇远超预期。基于该家具出色的市集推崇，中手游年内还将加大对《春秋玄奇》的彭胀宣传力度，勉力取得更优异成绩。同期，另一款已取得版号、由腾讯动漫授权的小游戏《三千幻世》具备特有用户体验，凭借十余部顶尖 IP 加握，该家具上线后有望进一步安靖中手游在小游戏领域的朝上地位，为事迹增长注入强盛能源。

　　自研方面，中手游已入辖下手优化自研体系，聚焦听说品类与改进小游戏。包括旗下研发子公司新作《代号：暗夜听说》已完成开采，将于 2025 年上半年上线；满星职责室调遣《仙剑世界》团队，优化迁移端体验并探索 AI 关卡联想，曩昔将保握既定的调优及后续版块发布筹划，以最大化回收前期研发干预。

　　中手游除在研发要领期骗 AIGC 裁减支拨外，在公司惩办方面接纳了更随心度和更为有用的本钱规定措施。包括精简组织架构，2024 年薪酬本钱、形势本钱极端他固定开支等均有大幅度下落。中手游在普及职责后果及东谈主员详尽教学、强化立项把控及并行技俩精简、各项用度支拨精简和加强期骗生成式东谈主工智能来裁减本钱等方面卓有收效，各项本钱均得到了有用规定，2024 年研发支拨同比下落 34%。

　　仙剑IP价值握续开释可期

　　仙剑 IP 天下初现头绪，全产业链价值正握续开释。

　　中手游 2024 年授权收入达 1.16 亿，并于 9 月完成对《仙剑奇侠传》国外版权收购，对仙剑 IP 进行和谐预备与群众化发展。2024 年，《仙剑四》、《祈今朝》两部仙剑 IP 影视剧先后于 1 月份开播，后续《又见放荡》也于 4 月上映，获利了精粹的不雅众口碑。

　　影视除外，中手游握续开采仙剑 IP 繁衍品。中手游与泡泡玛特协调，先后推出盲盒系列《仙剑奇侠传中国传统节日系列手办》及《仙剑奇侠传中国传统乐器系列手办》进行群众发售。同期，中手游与超威上海起酷汇注科技有限公司旗下的开分内责室等多个闻名协调方协调，在 2024 年赓续推出仙剑系列萌粒、Gift + 系列手办、阿奴手办、赵灵儿雕像、林月如雕像等模玩。与阿里鱼协调的经典仙剑火器模子系列众筹领域超千万东谈主民币。

　　中手游 4 月与超竞集团达成策略协调，6 月与合生营业达成策略协调。超竞集团与其关联企业合生营业既领有 MCN 机构达东谈主资源，又具有营业详尽体、酒店和公寓等线下业态资源，全面助力中手游的 IP 游戏刊行业务，共同拓展线上 + 线下的跨界流量改进模式，为中手游的 IP 游戏带来更多低本钱的玩家增量，普及玩家领域。

　　看成千里浸式体验仙剑 IP 的一环，仙剑实景技俩于 2023 年已在重庆市开启运营，并于 2024 年 7 月在浙江省杭州市和江苏省常州市启动运营。

　　2025 年是《仙剑奇侠传》30 周年，中手游为仙剑 IP 筹谋了多元化周年庆系列活动，横跨影视、动漫、游戏等多个娱乐领域，涵盖线上线下的千里浸式体验，进一步强化了用户粘性和品牌招供度。

　　演义动漫方面，《仙剑奇侠传三》动画番剧筹划年内在腾讯视频播出，《仙剑奇侠传四》动画番剧已立项制作中，由哔哩哔哩与中手游共同推出。

　　繁衍品开采方面，继与泡泡玛特、开分内责室等多个闻名协调方协调推出盲盒与手办模玩后，2025 年，中手游还将赓续推出新家具，包括与 TriEagles 品牌、田也职责室、光年职责室、STAREXVA 职责室（星星社）等协调，仙剑 IP 繁衍品和授权收入有望进一步普及。

　　在玩家更为见原的仙剑 IP 游戏领域，仙剑系列全新单机游戏系列故事于 2025 年进入筹备阶段，剧情体量巨大，高出于三部单机游戏的领域来进行联想，游戏新系列实践愈加宽敞、好意思满。且关系大纲已完成，将推动与优质协调伙伴共同张开动画和游戏的开采职责。《仙剑四》重制版处于研发流程，《仙剑一》重制版协调开采职责正在稳步鼓动。有 2023 年与恺英协调的《仙剑奇侠传：新的开动》珠玉在前，中手游也在商酌进行新的仙剑游戏授权，共同挖掘仙剑 IP 营业价值。

　　跟着跨端游戏《仙剑世界》上市，中手游全力推动创作家共创活动，以用户共创实践为中枢，进一步推动 IP 生态树立，有用普及了游戏热度。而《仙剑奇侠传・千里浸戏院》于 2025 年 1 月在上海稳重开业，并举办了”遇剑“三十载主题线下活动，进一步增强了用户粘性。

　　在仙剑 IP 的运营流程中，中手游将仙剑与中国优秀传统文化相集会，积极探索文化输出的新旅途。通过举办线下文化活动、开采繁衍品、与传统文化机构协调等款式，不仅拓宽了 IP 的影响力规模，也促进了中国优秀传统文化的当代传承与改进发展。通过虚构现实体验、线上互动展览及线下互动上演等面孔，让仙剑以愈加无邪、直不雅的款式呈现给用户，进一步普及了中国文化的国际影响力。

　　跟着中手游不断强化自己的自主研发才略，握续优化家具结构，将游戏品性普及至全新高度，同期深刻与协调伙伴的策略协同，加大对 AIGC 时代和市集趋势的询查干预，积极探索游戏行业的曩昔发展旅途，预期 2025 年及以后，公司事迹将结束愈加妥当的增长。

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