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市集概述

好意思国降息预期回升，谈指史上初度收盘冲破4万点、连涨五周，标普反弹贴近记录高位，纳指两连跌，均连涨两周。谷歌三日连创新高，散户抱团股游戏驿站跌近20%、连气儿三日两位数大跌。

好意思债收益率连升两日、较周四所创近六周低位回升逾10个基点，全周下行势头不改。好意思元指数回落、全周四日下落，比特币盘中涨超2000好意思元打破6.7万关隘、创一个月新高

原油三连涨，好意思油本月内首度涨破80好意思元、连涨两周，好意思国自然气一周涨近17%。金铜期货皆创历史新高，银镍爆拉。白银盘中涨超6%，全周伦镍涨超11%、铜锡涨超6%。

中国市集方面，好意思股时段，中概股指再创八个月新高，一周涨6.5%，房多多收涨321%盘中熔断，海底捞好意思股上市首日盘中涨超50%、收涨14%。中国连放大招促地产，AH股房地产狂飙，万科涨停。

要闻

中国央行连放大招促地产：取消商品房利率下限，住房公积金利率下调0.25%，首套首付比例降至15%；央行建树3000亿元保障性住房再贷款，利率1.75%，支持地方国企以合理价钱收购已建成未出售商品房。

何立峰：商品房库存较多城市，政府不错需定购，酌情以合理价钱收购部分商品房用作保障性住房；住建部驾御媒体：楼市参加紧要历史时刻，重磅政策将应出尽出。

中国4月社会破钞品零卖增速低于预期，同比增长放缓至2.3%，规模以上工业加多值同比增6.7%，工业坐褥回升势头强盛，固定钞票投资规模扩大，房地产开发投资延续降势，各线城市二手房价钱环比、同比降幅均扩大。

白银盘中涨超6%，十一年来初度打破30好意思元关隘；主产国突发暴乱，镍价一日飙涨超6%，全周涨逾11%。

英伟达本周三盘后重磅财报；微软周二举办年度Build开发者大会。

OpenAI据称结果前首席科学家Ilya指令的AI风险团队，前团队负责东谈主Leike狠批OpenAI: 追求华而作假的居品，误入邪道，漠视AGI安全。

伊朗总统所乘直升机周日发生硬着陆事故，因大雾天气等恶劣条件，搜救行动仍需时辰，伊方称将动用统统部队资源搜索。

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市集收报

好意思股：谈指涨0.34%，标普500指数涨0.12%，纳斯达克跌0.07%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.13%。德国DAX 30指数收跌0.18%。法国CAC 40指数收跌0.26%。英国富时100指数收跌0.22%。

A股：沪指涨1.01%，深成指涨1.1%，创业板指涨1.12%。

债市：到周五债市尾盘，好意思国10年期基准国债收益率约为4.42%，日内升约4个基点，全周累计降约8个基点；两年期好意思债收益率约为4.82%，日内升逾2个基点，全周累计降约5个基点。

商品：WTI 6月原油期货收涨1.05%，报80.06好意思元/桶，全周累涨2.30%。布伦特7月原油期货收涨0.85%，报83.98好意思元/桶，全周累涨1.44%。COMEX 6月黄金期货收涨1.34%，报2417.40好意思元/盎司，全周累涨约1.8%。COMEX 7月白银期货收涨4.63%，报31.259好意思元/盎司，全周累涨近9.7%。伦镍收涨超6%，全周累涨逾11%。伦铜和伦锡全周累涨超6%。

要闻细目

全球重磅

中国央行连放大招促地产：取消商品房利率下限，公积金利率下调0.25%，首套首付比例降至15%。

周五中午，中国东谈主民银行发晓谕知决定，取消宇宙层面首套住房和二套住房生意性个东谈主住房贷款利率政策下限，下调个东谈主住房公积金贷款利率0.25个百分点，首套住房生意性个东谈主住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房生意性个东谈主住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。中国央行下调个东谈主住房公积金贷款利率后，苏州、河南、合肥多地跟进。

中国央行：建树3000亿元保障性住房再贷款，利率1.75%，支持地方国企以合理价钱收购已建成未出售商品房。支持地方以合理价钱收回地皮。对不同统统制房企的“白名单”样式，可遴荐新增贷款、存量贷款延期以及披发并购贷款等面目，给以融资支持。

何立峰：商品房库存较多城市，政府不错需定购，酌情以合理价钱收购部分商品房用作保障性住房。

何立峰指出，要不绝作念好房地产企业债务风险防患处置，塌实鼓励保障性住房建设、城中村订正和“平急两用”人人基础设施建设“三大工程”。房产如何收储？杭州案例值得爱好。浙商证券示意，杭州本轮收购主张为整栋未售，单套为刚需大小，骨子收购价钱扣头或可达市集价30%。酌量保障性租出住房阵势不同，后续收储阵势更有可能以收新址库存为主。华泰证券评地产组合拳称，政策决心较大，后续可能不绝调整力度，直到获得阶段性收效。目下地产去杠杆周期可能仍是参加下半场，本轮政策“组合拳”的旯旮效率有望优于此前数轮。

住建部驾御媒体：楼市参加紧要历史时刻，重磅政策将应出尽出。住房城乡建设部、国度金融监督管制总局、国有生意大行等各部委及机构已永别抽调各平定房地产领域内的主干东谈主员，成立联合劳动组。“保交房”救助范围将进一步扩大，收购存量住房的办法也在酝酿中，杭州此前仍是发布收储政策设施，在宇宙先走一步。

中国4月社会破钞品零卖增速低于预期，同比增长放缓至2.3%，工业坐褥回升势头强盛，固定钞票投资规模扩大，房地产开发投资延续降势，各线城市二手房价钱环比、同比降幅均扩大。

4月社会破钞品零卖总数同比增长2.3%，汽车零卖额下滑5.6%。4月服务破钞增势爽气，基本生活类和部分升级类商品销售增长较快，除汽车之外的破钞品零卖额同比增长3.2%。4月规模以上工业加多值同比增6.7%，制造业增长7.5%。41个大类行业中有36个行业加多值保持同比增长。1至4月城镇固定钞票投资同比增4.2%。固定钞票投资规模扩大，高时刻产业投资增长较快。1至4月宇宙房地产开发投资同比下降9.8%，新建商品房销售面积同比下降20.2%。4月末，商品房待售面积74553万平时米，同比增长15.7%。其中，住宅待售面积增长24.5%。4月70城市房价公布，新址价钱方面，一线城市除上海高涨之外，北京、广州、深圳均延续降势；二手房价钱方面，70个大中城市全线下落。东吴宏不雅示意，坐褥强、出口稳、破钞软，但中枢矛盾还在地产以及背后的内需。

白银打破每盎司31好意思元泰国撸全色网，创逾十年新高；主产国突发暴乱，镍价飙升。

“好意思股总龙头”英伟达本周财报，市集暄和三点。好意思东时辰周三好意思股盘后，AI芯片之王英伟达将公布结果4月的第一财季财报。分析以为，对于本次财报应主要暄和：一是英伟达事迹会否再超预期，利润率走势如何，二是新推出Blackwell架构芯片的产能爬坡情况，三是在GB200和上一代芯片换代之际，需求增速会不会放缓。

微软将举办年度Build开发者大会，被视为阐释其计谋蓄意和展示最新AI居品的贫乏舞台。开启AI硬件新时期，轮到微软放AI大招了。当地时辰5月21日周二，微软将在西雅图举办年度Build开发者大会，Build 2024将是微软东谈主工智能时刻实力的一次紧要雠校，多家媒体揣度，微软有望发布面向破钞者的AI PC、新的Windows系统、更宏大的Copilots等居品。

载有伊朗总统的直升机周日发生硬着陆事故。伊朗方面已派出救助队前去事梓里区，由于该地区交通未便、所处山区和丛林，且统统这个词区域处于大雾的恶劣天气状态，给搜救和救助劳动带来极大的困扰和坚苦，展望搜救行动仍需时辰。伊朗武装部队总咨询长说，将动用部队和翻新卫队的统统资源，对总统直升机进行搜索救助。伊朗酬酢部就总统乘坐的直升机发惹事故一事发表声明，称尽管天气和环境恶劣，救助队仍满怀但愿地不绝在事故发生地区积极搜寻。

国内宏不雅

习近平对旅游劳动作出贫乏指令强调，遵循完善当代旅游业体系加速建设旅游强国，推动旅游业高质料发展行稳致远。习近平强调，统筹政府与市集、供接纳需求、保护与开发、国内与国际、发展与安全，遵循完善当代旅游业体系，加速建设旅游强国。各地区各部门要切实增强劳动背负感责任感，单干互助、狠合手落实，推动旅游业高质料发展行稳致远。

财政部发布个东谈主投资者购买国债问答：不错从什么渠谈购买？如何安排还本付息？如何提前兑取？本年刊行的超长久超越国债为记账式国债，有20年、30年、50年三个期限品种，具体购买操作按记账式国债购买过程办理。持有国债不悦半年的，提前兑取时不计付利息，只偿付本金；持有国债满半年及以上的，提前兑取时按照骨子持随机辰和研究刊行公告中明确的计息面目计付利息并偿付本金。

最高法等四部门：照章从严从快从重查处财务作秀等违法违法案件。《意见》要求，对峙“零容忍”要求，照章从严打击证券期货违法违法行为。

量化圈重磅文献落地，七大维度模范量化来回，特别来回情形受暄和。中国证监会制定发布《证券市集重要化来回管制规定（试行）》，将于本年10月8日起厚爱实施。这是A股落地的第一个对于量化来回的管制规定。分析称，无论是国九条照旧试行规定，其实都远超市集对量化最悲不雅的判断，轻拿轻放和煦特别，从这个节点运转，量化基金的大石头都已放下再行回到配置性价比前哨。

商务部 ：对原产于欧盟、好意思国、台湾地区和日本的入口共聚聚甲醛进行反推销立案造访。共聚聚甲醛具有机械强度高、高耐疲钝性、高耐蠕变性等爽气的力学详尽性能，不错部分替代铜、锌、锡、铅等金属材料，可径直用于或经改性后用于汽车配件、电子电器、工业机械、日常用品、开通器械、医疗工具、管谈管件、建筑建材等领域。

农业农村部：加速破解制约大豆单产普及的短板弱项，带动大面积大范围平衡增产。

国度动力局：4月全社会用电量7412亿千瓦时，同比增长7.0%。

宇宙最大海上光伏样式厚爱开工，将年减少二氧化碳排放177万吨。

国内公司

海底捞好意思股IPO首日，盘中涨超50%，收涨14%。海底捞规画国外业务的子公司特海国际好意思股IPO募股5267万好意思元，开盘涨38%。海底捞两个多月前官宣盛开加盟，死一火对峙三十年的直营，启动新一轮开店延迟。客岁特海国际营收同比增长23%，扭转前四年继续亏待场所。

柳青升任滴滴永久合资东谈主，不再任公司董事和总裁，公司畴昔不再设总裁岗亭。柳青分担的部门和职责不变，会不绝担任公司首席东谈主才官，，不绝向董事长兼CEO程维呈报。

雷军登顶《歌手》摇东谈主榜第一，本东谈主直播恢复。此前，雷军在印度小米4i发布会演讲中的一句“Are you OK”，被B站UP主再行裁剪成歌曲《Are you OK》在相聚上疯传，目下该视频播放量已打破4000万，成为雷军本东谈主歌曲“代表作”，也常被网友簸弄。

国外宏不雅

对好意思国CPI敷陈降温漫不全心，好意思联储“最鹰”高官鲍曼再发声。鲍曼在最新言语中，并莫得说起本周公布的更多数据，超越是好意思国4月的CPI。与一周之前比拟，最新数据自满，好意思国4月CPI数据给出通胀降温的信号，但她似乎不为之所动，重申此前的鹰派态度：如果好意思国通胀降温的推崇停滞或是回转，安静支持好意思联储FOMC在需要时加息。

这届越共中央政事局，辞职成员已达三分之一。据不透顶统计，本届越共中央遭到开除党籍、免职或自行辞职的23名成员中，至少有7东谈主担任过省一级的胡志明后生团通知。另一方面，5月16日在越共中央全会上被培植的四位新任政事局委员，无一东谈主有团干部阅历。

“行政瘫痪”影响援助？三年损失25亿好意思元？联合国、世行及泰西日等国18名大使据称联合致信越总理。媒体报谈称，联合国、世行和西方捐助者在信中告诉越南政府，昔时三年越南至少丧失了25亿好意思元的异邦援助。潜在的损失相等于越南近1%的GDP。报谈以为，这与越南正开展的反腐开通研究。

以色列战时内阁成员要求政府6月8日前完成制定加沙战后决议，“不得志将退出”。

全球股市到处都在“创新高”，但大机构却已运转买长债。好意思银策略师Michael Hartnett示意，“除归赵券之外的来回”目下可能仍是结果，长债展望将不才半年卷土重来，受到打击的30年期好意思债是好意思国经济增长疲软的“最好对冲”。

铜价死多头发声：前高盛商品首席Jeff Currie称，这是我职业生存最确信的来回。

国外公司

苹果酝酿紧要遐想更动，蓄意2025年推出一款更薄的iPhone。据里面东谈主士表示，苹果将这款新址品视为iPhone X一样的跨时期居品，售价将比目下苹果最贵的型号iPhone Pro Max更贵。这款新iPhone的屏幕尺寸将在尺度iPhone的6.12英寸和iPhone Pro Max的6.69英寸自满屏之间，后置录像头可能会从手机后面的左上角移至顶部中央。

欧盟劝诫微软：不提供生成性AI风险信息，或有多量罚金。欧盟劝诫微软需要依期提交AI风险信息，不然靠近高达其年收入1%的罚金。而英国监管方面传来对微软的利好音信，CMA决定取消微软投资法国AI初创公司Miracle AI的反旁边造访。

GME紧跟AMC，肯求出售至多4500万股，一季度净销售额大幅不足客岁同期，股价跌近20%。一季度游戏驿站净销售额8.72-8.92亿好意思元，低于客岁同期的12.37亿好意思元，但损失收窄，净损失2700-3700万好意思元，客岁同期为5050万好意思元。

发布会对比惨烈，奥特曼发文暗讽谷歌，谷歌被曝荒诞重组迎击OpenAI。把每一个居品发布都改到谷歌前边的那一天，即是OpenAI对敌手最大的respect。

麻豆91

报谈：OpenAI仍是结果了前首席科学家Ilya指令的AI风险团队。Ilya和他的老友Jan Leike共同指令的“超等智能对皆团队”仍是结果，团队成员要么辞职，要么被并入其他商量小组。

下野吐真言，刚辞职的超等对皆负责东谈主Jan Leike狠批OpenAI: 追求华而作假的居品，误入邪道，漠视通用东谈主工智能（AGI）安全。他以为，应将更多元气心灵联合在为下一代模子作念好准备、安全性、监控、抵抗性鲁棒性、超等对皆、粉饰性、社会影响等主题。

好意思警方阐发：波音举报东谈主是自尽，出庭当天被发现死在车里，“右太阳穴有枪伤”，曾留遗言：“如果我出事，服气不是自尽”。

行业/见识

1、房地产 | 5月17日中国东谈主民银行同期发布三条重磅政策，包括取消宇宙层面首套住房和二套住房生意性个东谈主住房贷款利率政策下限等。宇宙切实作念好保交房劳动视频会议17日在京召开，国务院副总理何立峰强调：深入贯彻落实中央政事局会议部署，潜入意识房地产劳动的东谈主民性、政事性，不绝对峙因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，塌实鼓励保交房、消化存量商品房等要点劳动。

点评：分析以为，地产数据仍深度调整之际，中央层面重磅政策密集出台，力度之强幅度之大，体现中央对于支持地产企稳的坚毅意志，券商以为后续重磅定调或配套政策出台仍然可期，进一步提振市集信心，扭转市集预期。

2、玻璃基板 | 据国际投行最新敷陈，英伟达GB200接管的先进封装工艺或将使用玻璃基板，主若是因为与硅、有机基板比拟，玻璃基板具有强度可调度、能耗低、耐高温的上风。敷陈称，GB200 DGX/MGX的供应链仍是启动，目下正在遐想微斡旋测试阶段，展望2025年的订单和供应商分拨将在畴昔几个月内最终确定。

点评：分析东谈主士示意，TGV（玻璃通孔）封装时刻相对于传统封装上风显著，助力AI芯片向更高性能、更低功耗的场所发展。玻璃基板受到了多家企业的暄和及投资。英特尔加大了对多家开拓和材料供应商的订单，从而积极备战下一代先进封装的玻璃基板。近期从产业链反应来看，TGV可能仍是参加爆发前期，TGV时刻是国产算力杀青弯谈超车的贫乏一环。

3、水务 | 5月17日晚，江南水务 、城发环境双双发布公告，长城东谈主寿持有两公司股份比例均跳动5%，这意味着长城东谈主寿同期举牌了两家上市公司。两公司均属于公用奇迹与环保行业，具有当然旁边属性及特准规画权。长城东谈主寿示意，这是基于保障公司自己配置需求过火配置价值进行的长久投资，资金源流于自有资金，不摒除畴昔12个月内不绝增持的可能性。

点评：国泰君安商量所 以为，水务行业上市公司将会迟缓参加下一轮调价周期，水价高涨将为公司带来新的事迹增量。在自来水加价之外，垃圾处置等其他人人奇迹服务价钱高涨预期也运转普及，看好垃圾消灭等领域的投资标的。

4、白银 | 结果5月17日收盘，COMEX白银期价单日大涨6.36%，报31.775好意思元/盎司，创出11年新高;伦敦银现货报31.49好意思元/盎司，雷同创出11年新高。

点评：业内东谈主士指出，短期来看，贵金属估值的速即攀升主要归因于几个大周期逻辑的累加，如库存周期的拐点、利率周期的峰值预期以及左近的政事不确定性等，它们替代了传统意料上的好意思元利率行为主导价钱变动的身分。历史数据标明，每当金银比价发生变化，尤其是在自银运转权臣补涨之际，往往预示着贵金属市集正在步入一轮加速上升行情。

5、旅游 | 宇宙旅游发展大会5月17日在京召开，这是党中央初度以旅游发展为主题召开的贫乏会议。会议建议了旅游业的五项责任任务:服务好意思好生活、促进经济发展、构筑精神家园、展示中国形象、增进文雅互鉴。

点评：商量机构指出，本年4月起，宇宙各个景区公司同比客流增速迟缓成立，景气度继续复苏。长期来看，旅游正从非必需品改动为生活的贫乏组成部分，破钞频次由低转高，蓄意性削弱，随心出行成为新趋势。在线旅行平台数据揭示，预订时辰窗镌汰、用户群体扩大、出行频次加多和热门各样化，这些都是旅游需求繁茂发展的径直字据

6、电商 | 据北京商报报谈，近日阿里姆妈与巨量星图合作，推出了全链路内容营销线上惩办决议。这一蓄意旨在归并抖音和淘宝天猫的业务数据，使商家概况准确了解其居品在社交媒体平台上被宣传的影响，并及时调整其内容投放策略。商家不错使用星立方蓄意来分析用户在看到内容后的步履，以了解他们逛店和购买商品的倾向。此外，该蓄意还支持商家对“种草引流用户”进行二次运营。

点评：分析称，这一合作不仅将普及商家的营销效率和效率，还将为破钞者带来更为丰富和浅陋的购物体验。在行将到来的618购物狂欢节中，展望将有多量商家诳骗这一合作契机进行居品施行和销售，推动电商市集的进一步荣华。

7、医疗器械 | 据扬子晚报报谈，近日徐州质子重离子病院迎来了重要节点——质子调理室旋转机架顺利完成初度旋转。此举也标明该样式已攻克了大型开拓装配阶段这一最浩劫点，下一步即参加精密瞄准和归并超真空管谈阶段。届时，该病院将成为国内首台、全球第七家同期领有质子重离子同步加速器两种放疗时刻的调理机构。

点评：分析称，质子和重离子调理是目下世界上最顶端的肿瘤放疗时刻，以治癌效率好、反作用小，被誉为“治癌利剑”。据悉，诳骗质子重离子在辐射物理剂量漫衍和辐射生物学方面上风的粒子辐射调理，已成为国际公认的最顶端放疗时刻。

本日要闻前瞻

中国5月一年期和五年期贷款市集报价利率（LPR）。

小鹏汽车AI智驾发布会。

网易游戏520线上发布会。

携程、想象汽车财报。

利雅得2024年“畴昔航空言坛”。

印度、加拿大股市休市一日。

好意思联储理事巴尔言语。

<全文完>

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风险教唆及免责条件 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资建议，也未酌量到个别用户非凡的投资主张、财务情状或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否稳当其特定情状。据此投资，背负自诩。