中泰证券股份有限公司王芳，张琼近期对韦尔股份(603501)进行辩论并发布了辩论发达《1H22手机业务显豁承压，车载、TDDI保执高增长》，本发达对韦尔股份给出买入评级gay sex5，刻下股价为111.92元。

韦尔股份(603501)

事件：8.11日公司发布中期事迹发达，22H1杀青收入110.7亿元，同比-11.1%；归母净利润22.7亿元，同比+1.1%；杀青扣非归母净利润14.5亿元，同比-26.2%。对应2Q22杀青收入55.3亿元，同比-11.3%，环比基本执平；归母净利润13.7亿元，同比+14.2%，环比+53.2%；扣非归母净利润5.5亿元，同比-46.3%，环比-39.1%。其中，2Q22公司加大研发干预和受汇兑赔本影响，研发用度环比+1.09亿元，财务用度环比+0.83亿元。

破费市集显豁承压，手机CIS收入占比降至50%以下。下流手机、笔电等破费电子家具需求疲软导致销量下滑，同期末端厂商减少备货并推迟新品发布，导致上半年公司CIS家具收入显豁承压，杀青收入约72.98亿元，同比-20.97%；合座库存达到126.4亿元，环比+21.7亿元，计提存货跌价准备9.5亿元。与此同期，公司在汽车、医疗、新兴市集等限制的CIS收入快速增长，部分对冲了破费类家具的下滑，22H1手机CIS收入占比裁汰至50%以下达到44%（21年占比57%），汽车电子、医疗、新兴市集/物联网业务的CIS收入占比达到22%、4%和7%。

车载CIS份额快速擢升，TDDI保执高增长。受各地汽车破费刺激计谋激动，1H22国内新动力车销量达260万辆，同比+1.2倍，渗入率达21.6%，全年有望达到550万辆；1H22累计出口20.2万辆gay sex5，同比增长超130%。受益行业加快和公司份额擢升，公司车载CIS收入快速增长。此外，TDDI方面公司在品牌客户端执续冲破并束缚推出新品，1H22杀青收入同比大增88.02%。

车载多类成长悉力于，后续手机底部朝上弹性较大。除车载CIS外，公司同期布局Lcos、PMIC、Serdes、MCU等多类车载家具，部分家具已进入定点阶段，2023-24年后将杀青车载多家具线同期发力增长，天花板执续掀开。另外，手机收入占比逐渐走低，且后续末端客户库存压力开释后进入拉货周期带来较大弹性，加上部分家具滚动至原土晶圆厂代工杀青老本大幅下跌的效益逐渐体现，后续利润弹性较大。

投资提倡：此前瞻望公司2022-24年归母净利润为59/75/92亿元，探究笔直机、笔电等破费类业务显豁承压，咱们下调盈利预测，瞻望公司2022-24年归母净利润为45/65/80亿元，对应估值31/22/18倍，看守“买入“评级。

风险辅导事件：末端需求不足预期，新动力车销量不足预期，研报使用的信息更新不足时风险。

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据诡计，东吴证券(601555)唐权喜辩论员团队对该股辩论较为深刻，近三年预测准确度均值高达97.66%，其预测2022年度包摄净利润为盈利54.98亿，笔据现价换算的预测PE为17.85。

最新盈利预测明细如下：

麻豆91

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增执评级2家；当年90天内机构所在均价为195.89。笔据近五年财报数据，证券之星估值分析用具显露，韦尔股份（603501）行业内竞争力的护城河优秀，盈利才调细腻，营获利长性一般。财务相对健康，须温雅的财务目标包括：有息财富欠债率。该股好公司目标4星，好价钱目标2.5星，玄虚目标3星。（目标仅供参考，目标边界：0 ~ 5星，最高5星）

以上施行由证券之星笔据公开信息整理，与本立正场无关。证券之星奋勉但不保证该信息（包括但不限于笔墨、视频、音频、数据及图表）一起约略部天职容的的准确性、完竣性、灵验性、实时性等，如存在问题请关联咱们。本文为数据整理，不合您组成任何投资提倡gay sex5，投资有风险，请严慎有诡计。