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市场详细

好意思国重磅CPI前标普惊恐反弹，纳指两连涨、收创历史新高，小盘股指涨超1%。特斯拉涨超3%，芯片股指和英伟达涨超1%、三连涨。游戏驿站收涨约60%，两日盘中翻倍飙涨。泛欧股指八连涨，六日连创历史新高。

PPI公布后，好意思债收益率短线跃升，后很快转降，鲍威尔讲话后，收益率降幅曾收窄。好意思国PPI后，好意思元指数短线跳涨。

原油回落跌超1%，创九周新低。黄金反弹，但PPI后期金曾短线转跌。纽铜连创两年新高，7月合约逼空，盘中涨5.5%、靠拢历史高位，伦铜跌落两年高位。

中国市场方面，好意思股时段，中概股指回落，财报后腾讯收涨近5%、阿里回落6%，蔚来涨7%，极氪跌近5%；盘中失守7.24的离岸东谈主民币一度拉升超百点转涨。A股微幅收跌，恒指冲高回落，科网股普涨，小米涨超3%。

要闻

腾讯一季度净利润大增54%，视频号使用时长增超80%，异日将加大回购力度；电话会：SaaS收入一季度发达亮眼，企业微信、腾讯会议双双增长超100%。

阿里四季度净利润下滑11%，外洋电商营收大增45%，告示派发40亿元股息；电话会：营收将还原两位数增长，淘天集团“用户为先”政策凯旋，对保握市场份额最初地位具备充分信心，强调全站履行，中国挥霍者正展现挥霍意愿。

好意思联储主席鲍威尔：一季度通胀短少进展，好意思联储需要耐烦，恭候更多通胀降温的凭据。

好意思国4月PPI同比上升2.2%，增速创12个月新高，环比涨0.5%高于预期，市场下调降息预期。

纽约铜期货历史性逼空，纽铜7月期货盘中飙升5.5%。

谷歌放大招，发布最强AI模子，AI搜索引擎来了，语音功能正面刚OpenAI。

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市场收报

好意思股：谈指涨0.32%，标普500指数涨0.48%，纳斯达克涨0.75%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.15%。德国DAX 30指数收跌0.14%。法国CAC 40指数收涨0.20%。英国富时100指数收涨0.16%。

A股：沪指跌0.07%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.26%。

债市：好意思国10年期基准国债收益率下降3.93个基点，报4.4472%。两年期好意思债收益率跌4.02个基点，报4.8210%。

裸舞合集

商品：WTI 6月原油期货收跌1.10好意思元，跌幅1.39%，报78.02好意思元/桶。布伦特7月原油期货收跌0.98好意思元，跌幅1.18%，报82.38好意思元/桶。COMEX黄金期货收涨0.87%，报2363.5好意思元/盎司。LME期铜收跌72好意思元，报10114好意思元/吨。纽约铜期货在逼空行情中涨超5%。

要闻细目

国内宏不雅

俄罗斯总统普京将对华进行国是看望。据新华社，应国度主席习近平邀请，俄罗斯总统普京将于5月16日至17日对中国进行国是看望。

商务部新闻发言东谈主就好意思方发布对华加征301关税四年期复审闭幕逸表话语。据环球时报，根据白宫音讯，拜登政府将提高钢铁和铝、半导体、电动汽车、锂电板、要津矿产、光伏电板、口岸起重机和医疗用品等政策领域居品的对华关税。某些钢铝居品的关税税率将从最高7.5%提高到25%，锂电板出奇零部件的税率从7.5%提高到25%，自然石墨、永磁体等要津矿产和口岸起重机的税率将从零提高到25%，传统半导体、光伏电板的税率将从25%提高到50%，电动汽车将从25%提高到100%，医疗用品根据品类不同，差别提高到25%或50%。

深圳上周二手房成交量环比增201%，在售房源数贯穿三周下降。深圳建筑想象新要求：减少公摊面积，有用提高得房率。

长实将香港新界部分住宅降价三分之一促进销售露出 户外。

国内公司

腾讯一季度净利润大增54%，视频号使用时长增超80%，异日将加大回购力度；电话会：SaaS收入一季度发达亮眼，企业微信、腾讯会议双双增长超100%。

微信视频号及小模范拉动告白业务增长，抵消原土游戏收入同比放缓，腾讯一季度利润大幅增长，毛利率由旧年同期的45%擢升至53%。腾讯惩处层在财报后的电话会上指出，本年一季度，腾讯会议收入同比翻倍，这收成于企业客户握住擢升的选择率。据IDC敷陈，腾讯会议位列中国云视频会议企业级市场第一。目下，腾讯会议在多个行业的头部客户渗入率已逾越50%，收入还在握续增长。

阿里四季度净利润下滑11%，外洋电商营收大增45%，告示派发40亿元股息；电话会：营收将还原两位数增长，淘天集团“用户为先”政策凯旋，对保握市场份额最初地位具备充分信心，强调全站履行，xxxx中国挥霍者正展现挥霍意愿

淘天线上GMV双位数增长，阿里云中枢寰球云居品收入双位数增长，外洋电商收入收尾45%的同比强劲增长。菜鸟营收同比增长30%，但失掉扩大超3倍；腹地生计、大娱乐业务失掉收窄。

iPhone需求低迷，鸿海2024首季利润低于预期。鸿海上季度仍收尾利润增长，展望本年东谈主工智能事业器的销售额将增长40%。

名创优品一季度收入改进高，门店推广速率创季度最快。外洋直营贯穿四个季度增长逾越80%，TOP TOY贯穿两个季度盈利。

吨级“空中出租车”初度在浦东机场试飞，异日机场“打飞的”到外滩唯有10分钟。

外洋宏不雅

好意思联储主席鲍威尔：一季度通胀短少进展，好意思联储需要耐烦，恭候更多通胀降温的凭据。鲍威尔暗示，他展望通胀将走低，但本年第一季度的通胀数据削减了他的这一信心，这使得好意思联储无法给出是否或何时省略裁减利率。“新好意思联储通信社”撰文称，好意思联储主席鲍威尔说明好意思联储运筹帷幄将利率保管在二十多年来的最高水平，恭候有凭据标明通胀将还原放缓态势，鲍威尔对通胀和利率保握不雅望魄力。

好意思国4月PPI同比上升2.2%，增速创12个月新高，环比涨0.5%高于预期，市场下调降息预期。好意思国PPI升幅超出预期，激勉了市场关于通胀依然过于果断、以至于好意思联储无法运行减轻政策的担忧。互换合约表示对年底前的降息预期为40个基点。

全球市场变清点，就看周三好意思国CPI。

市场大量预期好意思国4月CPI将有所鄙俚，一些分析师警告投资者，应该为好意思股可能的坦然龙套作念好准备。好多投资者以为，若是通胀放缓，好意思债的高涨空间将大于好意思股。尽管好意思股已接近历史记载，但10年期好意思债收益率仍远高于岁首低于4%的水平。摩根士丹利：好意思国4月CPI降温仅仅运行，通胀将不才半年加速放缓。大摩强调，下半年齿业业通胀将加速走弱，展望房钱通胀将握续疲软，汽车保障通胀、医疗保健价钱也将走低。

纽约铜期货历史性逼空！纽铜7月期货盘中飙升5.5%，达到5.026好意思元/磅，距离2022年3月俄乌冲突早期时创下的历史高点5.0395好意思元仅一步之遥。来回员们暗示，今天的纽铜逼空前所未有，使得铜货船被转运知友意思国。展望领有7月铜多头头寸的来回员们将赢利了结，或是延期到异日更远的合约上，以哄骗雄伟的期货贴水。

金价创历史新高，大摩：当今轮到金矿股了。跟着好意思联储降息左近，金矿股靠近的顶风有望逆转。大摩指出，在告示降息后的前100天和300天内，金矿股的发达差别平均优于黄金10%和27%。

特朗普想象的“大招”管用吗？德银：好意思国要改善买卖赤字，好意思元要贬40%！德银以为，特朗普要达成方针，更好的策略是顺利削弱好意思元，何况贬值幅度要达到40%，材干搁置买卖赤字。但这会导致好意思元创下30年来新低，因此估量特朗普可能会再次选择增加关税的道路。

霍华德·马克斯最新备忘录：债务的影响。金融机构如今靠近问题的主要原因之一在于，其低估了住房典质贷款等财富的内在风险，因此，将过多的借款用于购买过多的典质贷款支握证券。

OPEC月报：保管石油需求强劲增长预测不变，对全球经济长进握乐不雅魄力。2024年全球石油需求将增加225万桶/天，2025年将增加185万桶/天，这两个预测均与上个月握平。

外洋公司

谷歌放大招，发布最强AI模子，AI搜索引擎来了，语音功能正面刚OpenAI。

Gemini 1.5 Pro迂回文窗口200万token，堪称聊天机器东谈主中的全球最长窗口；Gemini新增语音对话功能Live，与OpenAI新模子GPT-4o一较高下；Gemini将可根据用户需求定制；谷歌的多模态AI方式Project Astra可恢复手机录像头所拍的物体有关问题，安卓端侧Gemini增增多模态功能。

GPT 4o意味着什么？OpenAI加苹果，AI手机势不行挡！第一波响应来了：业内东谈主士惊呼AGI也曾收尾！

英伟达高等商量科学家Jim Fan暗示，这可能会成为从一运行就领有10亿用户的AI居品，OpenAI之于苹果近似于“用于智高手机的FSD”。关于GPT-4o低蔓延，他说，从系统上看，若是每个视频帧皆解压成RGB图像，就能收尾低蔓延。网上也不乏对GPT 4o的“品评声”：你以为穿上语音的马甲，就代表材干擢升了吗？有身手你发GPT-5啊！

马斯克旗下xAI接近达成100亿好意思元公约，将租借甲骨文的AI事业器。这将是马斯克与“密友”、甲骨文量度首创东谈主埃里森在AI领域的最新“抱团取暖”相助。有东谈主预料，100亿好意思元云公约的体量意味着xAI异日需要筹集更多资金来支付云资本。甲骨文股价直线蹿升超5%，创两个月最大盘中涨幅。

英伟达新财报发布在即，华尔街方针价一个比一个高，再涨50%！汇丰银行分析师Frank Lee上调英伟达方针价至1350好意思元。

ChatGPT拿下苹果之时，Claude刚刚登陆欧洲。Claude于周二起登陆欧洲市场，通过网页和iOS App向欧洲的个东谈主和企业用户洞开，并推出付费订阅事业“Claude Pro”和面向企业用户的“Claude Team”订阅运筹帷幄。

报谈：三星和SK海力士将逾越20%的DRAM产线编削为HBM产线。

桥水一季度最喜欢科技股！建仓作念多亚马逊和AMD，大幅增握“好意思股科技七姐妹”。亚马逊是桥水一季度最大的新建仓个股，这一全球最大对冲基金对科技股的增握权重高出其他任何板块，抵挥霍股的握仓权重下降最多。前两大握仓仍为标普大盘ETF与新兴市场ETF，但科技股赶快踏进前六大握仓，旧年简直清仓后苹果再行被大手笔增握，拼多多和宝洁被贯穿多个季度减握。

好意思股“散户的王”总结了，第一天就爆打了对冲基金。S3 Partners数据表示，GME空头已因周一盘中大涨而统统损失10亿好意思元。

行业/想法

1、电力 | 5月14日，国度发展更始委、国度能源局《电力市场运行基本法例》清雅出台。由此，我国建造宇宙协调电力市场“1+N”基础法例体系中的“1”终于落地。同日，上海市政府常务会议原则同意《上海市促进绿色电力挥霍 加速能源低碳转型实施意见》。其中提议，来回侧要健全模范表率，强化信息互通、科技赋能，提高绿电核算的精确性，打造表率高效的绿电来回市场。

点评：德邦证券商量所以为，旧年《电力现货市场基本法例(试行)》和“813号文”出台后，宇宙现货市场建造全面加速。展望继山西、广东两省现货转正后，本年山东现货市场有望进一步转正，更大比例新能源、更多元新式主体将参与现货市场。在消纳瓶颈下，新能源功率预测的病笃性突显，配网的升级改进愈加一衣带水。

2、有色锡 | 百川盈孚数据表示，5月14日，国内金属锡多品种价钱高涨。其中废锡、锡精矿、锡锭、锡焊条价钱较13日差别高涨3.79%、3.63%、3.45%、3.38%，报价差别为14.4万元、25.68万元、26.98万元、18.34万元/吨。

点评：德邦证券商量所以为，末端需求方面，面前电子行业景气度有所擢升，带动锡需求擢升。同期光伏行业增长显着，带动光伏焊带需求。根据往年库存变动情况，国内锡锭库存频频从3月运行投入去库阶段面前的库存下行或渐渐发展为锡锭库存拐点。外洋库存方面，面前LME锡库存亦呈握续下行趋势。需求端增速较高，或对锡金属价钱有所撑握。

3、大模子 | 火山引擎官微音讯，5月15日，“2024春季火山引擎 FORCE原能源大会”聚焦AI主题，以大模子应用为中枢、以AI落地为导向，展示火山引擎在大模子、云想象领域的实践应用，联袂汽车、手机末端、金融、挥霍、互联网等领域的众人和企业时期带头东谈主，共同探讨AI期间的转型机遇。

点评：分析以为，跟着生成式AI飞腾兴起，AI基础模子已成为赛谈竞争的“兵家必争之地”，“百模大战”时势初现。火山引擎大模子事业平台——火山方舟别出机杼，将我方作念成一个“大模子市场”。国内大模子正在快速迭代，不同大模子在特定任务上各有千秋。火山方舟这种模式一端连着大模子厂商，另一端则接着大模子的应用需求。若是这条道路凯旋，中间平台就能构建起一个完竣生态，以至成为唯独进口。

4、钠电板 | 据央视新闻报谈，我国新式储能领域内首个10MWh的钠离子电板储能电站在广西南宁清雅投运。这是我国钠离子电板储能时期初度收尾领域化应用。在保障用能安全地前提下，这套钠离子电板储能系统的能量编削效劳不错逾越92%，高于目下常见的锂离子电板储能系统。

点评：分析称，钠离子电板原料起头丰富，领域化坐蓐之后，资本将裁减至锂离子电板的50%以内，且在安全性方面发达出显贵上风，在新式储能方面具有高超的应用长进。市场考察机构SNE Research发布敷陈暗示，展望到2035年，钠离子电板价钱将比磷酸铁锂电板价钱低11%至24%，市场领域将达每年142亿好意思元，统统东谈主民币千亿元。

5、钙钛矿 | 据科学网报谈，香港中语大学科研团队的一项相助商量，发现了影响钙钛矿太阳能电板使用寿命的要津机制。商量闭幕表示，离子场屏蔽是钙钛矿太阳能电板退化的幕后黑手。该商量闭幕逸表于《当然—能源》，为改善下一代太阳能电板寿命的新策略奠定了基础。

点评：商量团队暗示，该商量发现存望延长钙钛矿太阳能电板的牢固性，使其保证寿命接近25年的工业模范。

6、低代码 | 据IT之家报谈，由中国信通院牵头，量度华为云等产学研机构共同提议的《基于东谈主工智能的代码生成时期要乞降评估步履》国际模范方式近日凯旋赢得立项通过。该方式从输入种种性、任务种种性、语言完备度、闭幕可给与性、闭幕准确度等维度，对代码大模子提议全栈时期和惩处要求，是国际上首个代码大模子的模范方式。

点评：分析称，AI加握下的代码大模子可显贵裁减开发门槛，擢升模范开发效劳，对科技巨头降本增效有不凡兴味，目下包括百度、阿里等互联网大厂均已抢先布局。Gartner发布的2024年十大政策时期趋势指出，到2028年，75%的企业软件工程师将使用AI编程助手。异日AI+低代码平台有望成为异日最中枢的开发模式，迎来爆发式增长。

7、VisionPro | 据新浪报谈，苹果准备运行在好意思国除外售售混杂实验头显VisionPro，磨砺这款售价达3499好意思元的劝诱是否有更平方的眩惑力。VisionPro的市场可能拓展至中国、日本、法国和德国。数百名来自这些国度的国际零卖伴计工上周飞赴苹果位于好意思国加利福尼亚州库比蒂诺的总部，参加为期四天的线下培训，学习怎么向客户演示VisionPro。VisionPro在国际市场竟然切上市日历尚未告示，但展望将在本年的6月全球开发者大会（WWDC）之后扩展到其他国度。

点评：分析东谈主士以为，VisionPro硬件体验3D千里浸式不雅影、空间视频后果荡漾，游戏生态不够丰富但部分应用也曾初具空间想象雏形，有望突破以往VR应用领域，带来XR全更生态变革。根据产业链预期，二代MR有望在2025年底或2026岁首推出，陪伴MicroOLED等设施降本，售价有望下降30%-50%，重叠舒猖狂优化、录像头/屈光度转变升级以及AI加成，销量有望擢升到大几百万台以至千万台级别，中枢厂商有望迎来弹性成长。

当天要闻前瞻

好意思国4月CPI。

好意思国4月零卖销售。

好意思国3月TIC。

欧元区一季度GDP。

法国4月CPI。

好意思国上周EIA原油库存变动。

IEA公布月度原油市场敷陈。

蔚来推出第二品牌“乐谈”。

<全文完>

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